Hyperps
Panoramica generale
Gli Hyperps (perps esclusivi di Hyperliquid) vengono negoziati come contratti perpetual standard, ma non richiedono un prezzo oracle spot o di indice sottostante. Il tasso di funding viene invece determinato rispetto a una media mobile del mark price hyperp in luogo del consueto prezzo spot. Ciò rende il prezzo hyperp più stabile e meno suscettibile di manipolazione, a differenza dei consueti futures pre-lancio.
Questa nuova struttura derivata non richiede un asset o un indice sottostante che esista in ogni istante della durata di vita dell'hyperps, ma soltanto che l'asset o l'indice sottostante esista infine ai fini del regolamento o della conversione.
Quando si opera su hyperps, è molto importante considerare i tassi di funding. Se si verifica un forte momentum dei prezzi in una direzione, il funding incentiverà fortemente le posizioni nella direzione opposta per le successive otto ore. Come sempre, è opportuno comprendere il contratto prima di operare.
Conversione in perps standard
Per un hyperps che replica ABC, poco dopo che ABC/USDT sarà quotato per il trading spot su Binance, OKX o Bybit, ABC-USD si convertirà in un normale perp ABC-USD.
Dettagli sul meccanismo degli hyperps
Gli hyperps funzionano esattamente come i normali contratti perpetual, con la differenza che il prezzo oracle spot/indice esterno è sostituito da una media mobile esponenziale a 8 ore dei mark price al minuto dell'ultima giornata.
Precisamente, oracle_price(t) = min[sum_{i=0}^1439 [(t - i minutes < t_list ? initial_mark_price : mark_price(t - i minutes)) * exp(-i/480)] * (1 - exp(-1/480)) / (1 - exp(-3)), intial_mark_price * 4]
Qui a ? b : c viene valutato come b se a è vero, altrimenti come c.
I campioni vengono prelevati sul primo blocco dopo ogni minuto unix, ma i timestamp utilizzati sono i multipli esatti del minuto più vicini. Quando sono disponibili meno di 480 campioni di mark price, il mark price iniziale viene utilizzato come valore di riempimento.
I campioni del premio del tasso di funding sono calcolati come 1% della consueta formula con limite del tasso di interesse e del premio. Per maggiori dettagli si veda la documentazione sul funding.
Il mark price degli hyperps incorpora la mediana ponderata dei prezzi dei perp pre-lancio dei CEX come componente della consueta formula del mark price. Nonostante le specifiche contrattuali spesso notevolmente diverse tra gli hyperps e i mercati perp pre-lancio di altre sedi, tali prezzi sono comunque inclusi come input del mark price per garantire una maggiore stabilità del mark price durante la volatilità.
Il mark price degli hyperps è limitato a 3x l'EMA del mark price a 8 ore. Per gli hyperps con quotazioni perp pre-lancio esterne, il mark price è limitato a 1.5x il prezzo mediano dei perp esterni (la terza componente del mark price). Anche il prezzo oracle è vincolato a non superare 4 volte il mark price medio di un mese, come ulteriore tutela contro la manipolazione.